Охота за стоимостью или Как найти перспективные объекты для инвестиций
Кризис предоставляет инвесторам уникальные возможности. Если раньше высокие доходности можно было получить от инвестиций в акции третьего эшелона, то в настоящий момент таких доходностей можно достичь, даже инвестируя в компании первого эшелона. Конечно, данные инвестиции таят в себе высокие риски в связи с тем, что часть компаний может обанкротиться, но выжившие смогут принести хорошие прибыли инвесторам. Вычислить такие компании можно через анализ макроэкономической ситуации и детальное исследование бизнеса. Как найти компании, обладающие Value (стоимостью), знают специалисты в области стратегических инвестиций.
Многочисленные исследования показывают, что долгосрочные инвестиции приносят гораздо больше, чем краткосрочные. Гораздо лучше заработать на большом движении, чем сегодня получить пять процентов, завтра потерять шесть, потом заработать три и потом обнаружить, что, просто инвестируя в индекс, можно было заработать в десять раз больше. Инвестиции в недооцененные предприятия, обладающие долгосрочной стоимостью, могут принести неплохую доходность. О чем необходимо помнить при поиске таких компаний?
Учесть детали
Сейчас особенно тяжелый период для инвесторов, так как классические коэффициенты, такие как отношение капитализации к выручке, отношение капитализации к прибыли или отношение капитализации к стоимости чистых активов не являются показателями долгосрочного здоровья предприятия и точно не являются показателями того, что предприятие переживет кризис. 
Пока Россия жила в условиях падающих процентных ставок и улучшающихся макроэкономических показателей, для объективной оценки компании было достаточно учесть лишь часть параметров, остальные просто опускались. Сейчас каждая деталь имеет значение.
Видеть на шаг вперед
Цель стратегических инвесторов – найти компании, способные конкурировать долгосрочно, с высоким уровнем корпоративного управления, менеджментом, ориентированным на создание стоимости для акционеров. Если говорить о различных отраслях экономики, то эксперты рекомендуют присмотреться к таким направлениям как:
Нефть и газ – в настоящее момент нефть находится на относительно невысоком уровне. Конечно, она может уйти ниже, но долгосрочно – это недооцененный актив. Это подтверждается тем, что как только острая фаза кризиса осталась, по всей видимости, позади, цены на нефть выросли более чем на 50 процентов относительно минималььных значений. Таким образом, нефтяные компании интересны для покупок. Одно «но»: данные компании ограничены в росте в связи со спецификой налогообложения нефтяных и газовых компаний в России.
Электроэнергетика – отрасль существенно недооценена. Учитывая дальнейшее увеличение денежных потоков в связи большей либерализацией рынка электроэнергии, компании данного сектора имеют большой потенциал роста.
Телекоммуникации – интересная сфера для инвестиций, особенно с учетом объединения "Связьинвеста" на базе "Ростелекома", но вместе с тем таящая в себе определенные риски.
Металлургия – металлы в настоящий момент, по мнению аналитиков, также недооценены. В отличие от нефтяных компаний, которые вынуждены отдавать существенную часть своей прибыли в виде налогов, металлургические компании не отягощены такими тяжелыми налогами, поэтому обладают большим потенциалом роста, чем нефтяные компании.
Быть вдохновленным
Рынку известна масса примеров успешных проектов в области стратегических инвестиций, когда инвесторам удавалось получить очень привлекательные доходности, достигающие нескольких тысяч процентов. В последние два-три года особый интерес представляли компании третьего эшелона, так как многие среди них обладали стоимостью и были при этом существенно недооценены рынком. Кризис расширил возможности для стратегических инвестиций, и сегодня недооцененные компании можно найти в более высоких эшелонах.
Еще один повод для оптимизма – это то, что инвестиционные компании, занимающиеся поиском предприятий, обладающих Value, всегда нацелены на хороший результат, поскольку их комиссия напрямую зависит от доходности инвестиций.
___________________________________________________________________________________________________________
Читайте также:_______________________________________________________
Инвестиции. Профессиональный взгляд- 2009
Фактор стресса: недооцененные предприятия Украины ищут совладельцев
Долговой рынок: высокодоходные инструменты для нового времени
Формат ЗПИФ для повышения экономической эффективности проектов
Управление благосостоянием - понятие круглосуточное
Прямые инвестиции и M&A как инструменты стратегического развития
Проблемные долговые обязательства. Вопросы управления
Медиация как альтернатива судебным разбирательствам. Западный опыт в России.
Обыкновенное чудо. Когда непрофильные активы в виде объектов недвижимости - не проблема
_________________________________________________________________________________________________________